рамках частного сектора (хотя бюджетная и денежно-кредитная политика правительства в ряде случаев усугубила кризисные тенденции). Как следствие, реализация традиционных рецептов МВФ (программ бюджетной экономии, политики "дорогих денег") может сгладить влияние национальных кризисов на мировую финансовую систему, но никак не смягчить остроту самих национальных кризисов или ликвидировать их причины. Осознание данного факта вызвало активную критику используемого МВФ принципа "обусловленного кредитования" со стороны правительств затронутых кризисом стран Юго-Восточной Азии; крайнюю позицию здесь заняла Малайзия, прямо отвергнувшая рекомендации МВФ37.
  Тот факт, что МВФ "просмотрел" кардинальное изменение природы финансово-долговых кризисов в 1990-е гг. (хотя основные черты "кризисов нового типа" были различимы уже в 1994-1995 гг., когда произошел обвал мексиканского фондового рынка и катастрофическая девальвация песо), является свидетельством нарастающей неадекватности деятельности данной организации реальным задачам поддержания стабильности международной финансовой системы. Фактически деятельность МВФ в последние годы объективно способствовала повышению уровня субъективного риска как среди кредиторов и заемщиков на международных финансовых рынках, так и внутри самого МВФ и круга его основных акционеров38. Иными словами, проводимая им политика, имеющая целью снижение вероятности финансовых кризисов, на деле создавала у всех перечисленных групп субъектов стимулы к такому поведению, которое создавало предпосылки для наступления кризиса.
  Во-первых, ожидаемая возможность получения финансовой помощи от МВФ в случае возникновения кризисных явлений очевидным образом подрывает у правительств национальных государств стимулы к осуществлению мер, направленных на устранение предпосылок кризиса до того, как он начался. В свою очередь, многочисленные - порой непопулярные

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-174 * збірник літератури №40 * >>>далее>>>