аях владелец опциона может получить доход при реализации своего права на покупку опциона. Например, ее текущая цена на пакет акций "X" на день погашения опциона составляет 132 доллара, воспользовавшись правом на приобретение и продав приобретенные акции по цене 132 доллара, владелец получит валовой доход 2 доллара за опцион (без учета комиссионных) (132 доллара - 130 долларов = 2 доллара). Всего от реализации акций по 100 опционам он получит 200 долларов. Однако, в связи с тем, что он выплачивает автору опциона премию в размере 300 долларов, его убыток составит 100 долларов (300 - 200 = 100). Но это все-таки лучше для владельца опциона, чем отказаться от права на приобретение акций "X" вообще и понести убыток в размере премии - 300 долларов.
   Таким образом, для владельца опциона покупателя максимально убыток может быть ограничен суммой выплаченной им премии, если он откажется от своего права на приобретение. В более выгодных ситуациях он получит доход, который, как минимум, будет уменьшать убытки, связанные с выплатой премии, и как максимум, принесет чистый доход.
   Опцион покупателя приобретается инвесторами в надежде на то, что в будущем цены на определенные ценные бумаги возрастут. Инвестор рассчитывающие на то, что цены в будущем понизятся, могут приобрести опцион продавца.
   Предположим, что инвестор приобрел 100 европейских опцион продавца по акциям "Y", с ценой погашения 85 долларов за опцион Опцион касается пакета в 100 акций, время его действия - 3 месяца, размер премии составляет 5 долларов за один опцион. Текущая цена одного пакета акций "Y" снизилась до 70 долларов. Тогда в день погашения инвестор приобретет 100 пакетов акций "Y" по текущей цене (70 долларов за пакет) и реализует свое право на продажу этих акций по 100 опционам. Это означает, что в день

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-264 * збірник літератури №4 * >>>далее>>>