День который указывается в контракте как. день его исполнения,, называется днем погашения контракта. Цена, по которой сторона имеет право купить (опцион покупателя) или продать (опцион продавца) пенные бумаги или фьючерский контракт, называется ценой погашения (strike price или exercise price).
   Различают американские и европейские опционы. Первые могут быть исполнены в любое время до наступления дня погашения опционного контракта; вторые могут быть исполнены только в день погашения опционного контракта (40). Инвесторы, которые приобретают опцион покупателя или опцион продавца называются "владельцами" опциона (holders), другая сторона по опционному контракту называется "авторами" опциона (writers).
   Следует особо подчеркнуть, что владелец опциона приобретает право совершить покупку или продажу определенного пакета ценных бумаг, указанного в опционном контракте, а "автор" - обязанность продать или купить этот пакет у него. Это означает, что владелец опциона может отказаться от своего права в то время, как автор не может отказаться от своей обязанности. В этом состоит главное отличие между фьючерским и опционным контрактами. По фьючерсу обе стороны обладают обязанностями и не могут от них отказаться.
   Размер пакета ценных бумаг указывается в опционном контракте. Для опционов, например, в Великобритании, такие пакеты состоят из 1000 единиц ценных бумаг. В то же время, если опционы касаются иностранных ценных бумаг, номинальная стоимость которых обычно больше, чем британских, то пакеты могут состоять из 100 единиц ценных бумаг.
   Поскольку опцион предоставляет владельцу право приобрести или продать ценные бумаги, то он должен оплатить стоимость этого права независимо от того, какой вариант поведения он выберет: воспользуется правом или откажется от него. Наличие у владельца опциона

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-264 * збірник літератури №4 * >>>далее>>>