е денежные средства; им нет необходимости использовать средства местного бюджета, а значит и увеличивать местные налоги; инвесторы получают в собственность надежные и ликвидные ценные бумаги, приносящие определенный доход; местное население получает важный для его существования объект и пользуется его товарами, работами или услугами.
   Ввиду изложенного выше в большинстве случаев доходы от местных облигаций не облагаются налогом либо облагаются по льготной ставке. Указанное обстоятельство делает местные облигации привлекательными Для крупных институционных инвесторов, несмотря на низкую их доходность.
   Институционные облигации
   Институционными облигациями (corporate bonds) называются облигации, выпускаемые юридическими лицами, которые в большинстве случаев осуществляют предпринимательскую деятельность. Термин «институты» обычно используется для обобщенного названия корпорации, компаний, хозяйственных товариществ и так далее. Выпуск облигации для эмитентов-институтов является одним из способов получения эаемных денежных средств, необходимых для хозяйственной деятельности. В ряде случаев институционные эмитенты могут выпускать облигации для других целей. Например, для того, чтобы увеличить свой акционерный капитал, институты могут выпускать конвертируемые облигации и при погашении обменивать их на акции. В ряде случаев облигации могут выпускаться с тем, чтобы укрепить свои производственные связи
  
  
   42
  
   с институтами-партнерами (поставщиками или покупателями). Иногда институты могут выпускать облигации с целью приобретения контрольного пакета акций другого эмитента (junk bonds) и так далее.
   Выпуская облигации, эмитент-институт должен опубликовать информацию об облигациях (indenture), в которой сообщается об условиях выпуска (сроках; номинальной стоимости и процентах; эмиссионной

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-264 * збірник літератури №4 * >>>далее>>>