т быть также выражен в процентах. В этом случае он определяется как соотношение акционерного капитала к общей сумме пассивов эмитента.
   где ПП - коэффициент платежеспособности; АК - акционерный капитал, то есть средства уставного фонда плюс накопленная с годами нераспределенная прибыль; ФС - общая сумма финансовых средств эмитента, состоящая из акционерного капитала и внешних заемных средств. Чем выше данный коэффициент, тем лучше обеспечены внешние обязательства эмитента.
   Ликвидность. Ликвидность представляет собой еще один важный показатель оценки эмитента. Под ликвидностью эмитента понимается его способность покрыть краткосрочные внешние обязательства за счет своих текущих активов. Эмитент считается ликвидным, если он может это сделать, и неликвидным, если он не способен это сделать. Он также может быть ликвидным в большей или меньшей степени.
   Достаточно распространенными являются следующие коэффициенты: коэффициент ликвидности и коэффициент немедленной ликвидности (24).
  
  
   Первый коэффициент рассчитывается следующим образом:
   где КЛ - коэффициент ликвидности; ТА - текущие активы эмитента;
   КО - краткосрочные внешние обязательства. К таким обязательствам обычно относятся банковские овердрафты, коммерческие кредиты, банковские кредиты сроком до 1 года. Если коэффициент ликвидности меньше соотношения 1 : 1 (например, 0,3 : 1; 0,5 : 1; 0,8 : 1), то это означает, что краткосрочные внешние обязательства эмитента являются большими, чем его текущие активы, и что отношения с данным эмитентом становятся для его партнеров более рискованными. В межхозяйственных отношениях наличие денежных средств является более важным, чем прибыль. Для того, чтобы партнеры чувствовали себя более уверенно во взаимоотношениях с эмитентом, последний должен иметь достаточное количество текущих активов.

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-264 * збірник літератури №4 * >>>далее>>>