уск считается открытым. То есть в данном случае эмитент не знает заранее, кто из потенциальных инвесторов станет его акционером. Если же эмитент продает свои акции определенным и известным ему инвесторам, то такой выпуск является закрытым.
   Однако не все страны применяют описательный критерий при разграничении свободного и ограниченного хождения. Например, согласно разъяснению Министерства финансов Японии, открытым выпуском акций признается такой, когда акции определенного эмитента находятся в собственности более 50 инвесторов (13).
   Как правило, акции открытого выпуска в последующем находятся в свободном обращении (имеют свободное хождение). Акции закрытых выпусков в дальнейшем могут находиться в ограниченном обращении (иметь ограниченное хождение) либо вообще вне всякого обращения.
   Свободное обращение означает, что акции эмитента свободно могут переходить из собственности одних инвесторов в собственность других, и по ним может заключаться множество сделок. Никаких ограничений на их хождение условиями выпуска не устанавливается.
   Ограниченное хождение означает, что акционеры могут отчуждать имеющиеся у них акции третьим лицам, то есть за пределы круга акционеров данного эмитента, при соблюдении определенных условий. Такими условиями могут быть, например, установление запрета акционерам отчуждать имеющиеся у них акции в течение определенного
  
  
   26
  
   периода времени; допустимость отчуждения акционером акций после получения согласия на это эмитента и некоторые другие.
   Вне обращения акции находятся в тех случаях, когда акционеры не могут отчуждать имеющиеся у них акции третьим лицам, то есть за пределы круга акционеров, однако могут их отчуждать друг другу или эмитенту. В последнем случае эмитент также не имеет права продавать выкупленные акции третьим лицам, но может

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-264 * збірник літератури №4 * >>>далее>>>