рискованностью, взаимозависимость между стоимостью и определенностью имеет обратный характер. Чем больше определенность, тем меньшей является стоимость конкретных ценных бумаг, и наоборот.
   Продолжительность «жизни» ценных бумаг
   Продолжительность "жизни" ценных бумаг, как стоимостный фактор, большее значение имеет для долговых ценных бумаг, однако он также учитывается и при определении стоимости ценных бумаг, подтверждающих участие (членство).
   Все ценные бумаги имеют определенный цикл "жизни". Эмитенты выпускают их (то есть "дают им жизнь"), затем они находятся в обращении либо хранятся (то есть "живут"), и наконец, изымаются из обращения либо погашаются (то есть "прекращают жизнь"). Даже те Ценные бумаги, которые выпущены на неопределенный срок, являются лишь теоретически бессрочными.
   При выпуске долговых ценных бумаг в подавляющем большинстве случаев эмитент указывает срок, на который они выпускаются, и по наступлении которого он обязуется полностью выполнить свои обязательства перед инвестором. При выпуске акций и других ценных бумаг, подтверждающих участие, даже если эмитент и не называет срок, на
  
  
   16
   который они выпускаются, период их "жизни" обычно ограничивается перечислением случаев, при наступлении которых эмитент прекратив свое существование. Вместе с ним прекратят "жизнь" и выпущенные им ценные бумаги.
   Стоимость конкретных ценных бумаг всегда находится в прямом зависимости по отношению к продолжительности их "жизни". Это означает, что чем большее количество времени включает в себя понятий "жизнь" ценной бумаги, тем большей является ее стоимость.
   Например, один и тот же эмитент выпускает облигации с продолжительностью "жизни" в 1 год и 10 лет. Стоимость последних в конечно» счете будет выше по сравнению со стоимостью

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-264 * збірник літератури №4 * >>>далее>>>