ду ним и собственником ценной бумаги. Эмитент, кем бы он ни был - органом государства или негосударственной организацией — при выпуске ценных бумаг обязан официально заявить об условиях, на которых они выпускаются. Другими словами, в условиях выпуска эмитент сообщает о том, какие конкретно права и обязанности возникнут у него вследствие выпуска в обращение данных ценных бумаг, и какие права и обязанности возникнут у собственников указанных ценных бумаг. Потенциальный инвестор, ознакомившись с условиями выпуска ценных бумаг, оценивает, насколько рискованным для него будет приобретение данных ценных бумаг, заслуживает ли доверия эмитент, какова реальная вероятность того, что эмитент не сможет выполнить свои обязательства, либо выполнит их частично, либо несвоевременно, насколько доходным является отрасль, или предприятие, либо проект, в которые эмитент будет вкладывать деньги инвестора и так далее. Оценив эти, а также другие аспекты, потенциальный инвестор принимает решение относительно целесообразности приобретения данных ценных бумаг. Ценные бумаги считаются относительно надежными, если риск, существующий при их приобретении, является небольшим. И наоборот, чем более рискованным мероприятием является вкладывание средств инвестора, тем менее надежными для него являются данные ценные бумаги. Обратная взаимозависимость между надежностью и рискованностью влияет на стоимость ценных бумаг.
   Последняя является тем выше, чем менее надежными и более рискованными являются конкретные ценные бумаги.
   Инвесторы, как правило, не желают рисковать, если они не могут рассчитывать на соответствующее вознаграждение (8). Поэтому, при выпуске ценных бумаг, эмитент обычно заявляет о факторах риска. При выпуске долговых ценных бумаг вознаграждение инвестору может устанавливаться в виде процентов либо

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-264 * збірник літератури №4 * >>>далее>>>