ала утрачивать свою былую значимость определенность в пространстве. То есть фондовые биржи в меньшей мере продолжали оставаться "местом" проведения торговли с ценными бумагами. Развитие компьютерной биржевой торговли в ряде случаев уже не требовало физического присутствия посредников в помещении фондовой биржи. Одновременно брокерам было разрешено выполнять не только брокерские, но и дилерские функции. Сделки с ценными бумагами стали заключаться в режиме реального времени. В связи с этим фондовые биржи постепенно стали утрачивать "учрежденческий" характер и превращаться в определенным образом упорядоченные и основывающиеся на взаимном доверии и добровольности участия системы торговли ценными бумагами.
   Таким образом, эволюционное развитие фондовых бирж из "мест" торговли в "учреждения", постепенно вступило в новую (современную) фазу - превращение указанных бирж из "учреждений" в сложные организационно оформленные и широко использующие компьютерные средства "системы" торговли ценными бумагами.
   Существует по меньшей мере пять важных доказательств того, что данный процесс является реальным: во-первых, в ряде случаев, например, на Копенгагенской и Парижской фондовых биржах, участники торговли — брокеры, получили возможность заключать сделки с котируемыми на этих биржах ценными бумагами, находясь "вне операционных залов" (out of floor). To есть посредники заключают и исполняют сделки прямо со своего рабочего места, которое находится за пределами здания фондовой биржи (4).
   Во-вторых, постепенно начали изменяться способы осуществления торговли ценными бумагами на фондовых биржах. Традиционные в былые годы аукционы "с голоса" стали дополняться электронными (компьютерными) торгами, а в некоторых случаях, снова-таки на Копенгагенской и Французской фондовых биржах, последний практически

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-264 * збірник літератури №4 * >>>далее>>>