терминами называются некоторые способы вторичной торговли ценными бумагами. Например, в США иногда говорят о третичном рынке в тех случаях, когда купля и продажа ценных бумаг, которые котируются на фондовой бирже, осуществляется на внебиржевом рынке, а четвертичным рынком называют беспосредническую торговлю ценными бумагами, участниками которой в большинстве случаев являются институционные инвесторы.
   Какими бы ни были терминологические различия, следует признать, что вторичный рынок ценных бумаг всегда представляет собой сложную и разнообразную совокупность различных систем взаимодействия. То есть система вторичного рынка состоит из ряда подсистем, которые в сущности являются определенными системами торговли ценными бумагами. По отношению к последним, "вторичный рынок" является более широкой системой. Одновременно он является менее широкой системой по сравнению с рынком ценных бумаг.
   К числу подсистем вторичного рынка, в частности, относятся биржевый и внебиржевый рынки ценных бумаг.
   Фондовые биржи
   Под биржевым рынком обычно понимают торговлю ценными бумагами, которая осуществляется на фондовых биржах (stock exchanges). Таким образом, понятия "биржевая торговля ценными бумагами", "торговля на фондовой бирже" или "биржевой рынок ценных бумаг" в данном контексте имеют одинаковое значение.
   Фондовые биржи начали возникать несколько столетий тому назад. Например, одной из наиболее старых считается Амстердамская. Она возникла в 1602 году, и на ней в то время осуществлялась торговля акциями Голландской Восточно-Индийской компании. Лондонская фондовая биржа возникла в 17 веке, Нью-Йоркская в 1792 году (3.).
   В историческом плане содержание понятия "фондовая биржа" претерпело ряд изменений. Первоначально фондовыми биржами назывались •специальные места, в которых собирались продавцы

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-264 * збірник літератури №4 * >>>далее>>>