гарантийного фонда, таким образом, заключается в том, чтобы предотвратить возможность возникновения на рынке ценных бумаг цепных реакций неплатежеспособности в случаях, когда кто-то из посредников не может выполнить своих обязательств по сделкам.
   Существование специальных гарантийных фондов способствует увеличению уверенности участников рынка ценных бумаг в рыночном взаимодействии, то есть они выполняют защитную функцию.
   Рынок ценных бумаг представляет собой довольно сложную и разнообразную сферу. Коль скоро в сущности он представляет собой совокупность общественных отношений, то обязательными элементами этих отношений являются его участники. На рынке ценных бумаг участники выполняют различные функции. В зависимости от выполняемых функций система участников рынка ценных бумаг делится на две подсистемы: подсистему основных и подсистему инфраструктурных участников. Общее состояние системы зависит от состояния каждой из подсистем.
   96
   ГЛАВА 3
   ПЕРВИЧНЫЙ И ВТОРИЧНЫЙ РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ
   Рыночное взаимодействие с ценными бумагами принято подразделять на взаимодействие в рамках выпуска ценных бумаг и на взаимодействие в рамках их обращения.
   Первичный рынок (primary market)
   Выпуск ценных бумаг (securities issue) представляет собой непосредственную либо опосредованную продажу ценных бумаг эмитентом и приобретение указанных бумаг инвесторами либо посредниками. В данном случае речь идет о сделках купли-продажи между эмитентом и инвесторами либо дилерами, которые совершаются впервые. Отношения, возникающие в процессе первичной продажи и приобретения ценных бумаг, называются также их первичным рынком.
   Таким образом, понятие "выпуск ценных бумаг" подразумевает выпуск их в продажу на первичном рынке. И наоборот, совершение сделок купли-продажи с ценными бумагами на первичном рынке

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-264 * збірник літератури №4 * >>>далее>>>