которые отвечают за сохранность бумажных ценных бумаг, очевидно, необходимо иметь соответствующие помещения, в которых могли бы находиться и храниться указанные ценные бумаги. Эти помещения должны содержаться таким образом, чтобы физическое
  
  
  
   85
   состояние ценных бумаг не ухудшалось и чтобы их невозможно было похитить. Институты-депозитарии, отвечающие за хранение электронных ценных бумаг, очевидно, должны обладать соответствующими техническими средствами и программным обеспечением. Компьютерные средства должны снова-таки удовлетворять требованиям безопасности ведения счетов, исключать возможность несанкционированного вхождения в систему и так далее.
   В настоящее время ведется множество споров относительно того, какой способ хранения является лучшим - электронный или материально-физический. Не вдаваясь во все "за" и "против" каждого предлагаемого решения, необходимо отметить следующее. Проблема формы ценных бумаг является, кроме прочего, социально-психологической, и ее легче решать, когда атмосфера, существующая на рынке ценных бумаг, характеризуется значительной мерой взаимного доверия, с другой стороны, она является проблемой наличия в достаточном количестве развитых технических средств и надежных программ.
   На большинстве зарубежных развитых рынков сложилась и существует устойчивая тенденция постепенного вытеснения "бумажных" ценных бумаг "электронными". Например, практически повсеместно государственные облигации большей частью выпускаются в безбумажном виде, а они представляют собой значительную долю рынка ценных бумаг. Вместе с тем, это не означает, что бумажные ценные бумаги полностью исчезли из обращения. Существуют, конечно, исключения. В частности, датский рынок ценных бумаг является полностью дематериализованным (в 1984 году был дематериализован облигационный рынок,

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-264 * збірник літератури №4 * >>>далее>>>