ной составляющей изменяются и другие. Если растет денежная масса, то при стабильности V изменяются либо цены Р, либо объем производства Y в стоимостном выражении.
  «Классики» считали, что V и Y не зависят от колебаний М. (денежной массы). «В частности, многие сторонники классической школы полагали, — говорится в работе, излагающей основы денег и денежного обращения, — что скорость обращения денег в движении доходов и реальный объем производства (выпуск продукции) имеют тенденцию стремиться к некоему естественному уровню и не зависят от воздействия денег и денежной политики (следовательно, могут рассматриваться как константы). Они считали, что реальный объем производства определяется состоянием трудовых ресурсов государства, его производственными мощностями и так далее, а скорость обращения определяется факторами, схожими с количеством ежегодных выплат жалованья рабочим»7.
  Считалось, что рыночная экономика стремится выровнять до «естественного» уровня основные параметры: объемы про-
  194
  
  изводства, скорость обращения денег. Выравниваются и процентные ставки (цена денег). Это происходит в соответствии с эффектом Фишера. Согласно эффекту Фишера в случае увеличения денежной массы спрос на деньги падает и процентная ставка снижается. Но в связи с ростом цен спрос на деньги вновь возрастает и уровень ставки повышается. Подобные колебания приведут в конечном счете к естественной норме процентной ставки. Колебания процентных ставок будут происходить вокруг этой естественной нормы.
  Фишер считал наиболее важным влияние изменений в левой части уравнения MV на правую часть — цены Р и ценовое выражение «торгового оборота» Y. Возможно, это было связано с оценкой последствий притока золота из Америки, вызвавшего «революцию цен». Реальные связи между

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-375 * збірник літератури №2 * >>>далее>>>