азывается, что не всегда увеличение сбережений ведет к желаемому результату. Потребление сокращается, сбережения растут, а результат не желаемый — инвестиции не увеличиваются. Парадокс в том, что рост сбережений при определенных условиях может вести уменьшению размеров инвестиций.
  Росту инвестиций препятствует снижение нормы ожидаемой прибыли. Падение этой нормы происходит в силу закона убывающей производительности капитала. Ввиду возрастающие размеров ранее накопленного капитала перспективы инвестиционных вложений в производство становятся менее благоприятными. Если к тому же процентная ставка сохраняется на относительно высоком уровне, денежные средства вкладываются не в оборудование, станки, прирост запасов, а в ценные бумаги. Деньги накапливаются, а не направляются в отрасли, обеспечивающие экономический рост.
  Размер инвестиций зависит от ожиданий, степени риска уверенности в целесообразности инвестирования. «Сдержанность и осторожность инвеститоров, — отмечает венгерский экономист Я. Корнаи, — возможно, являются одной из главных причин отсутствия в целом достаточного спроса для обеспечения полной занятости. Поэтому необходимо стимулировать потенциальных инвеститоров к осуществлению капиталовложений»6.
  Уровень инвестиций будет зависеть от нормы прибыльности и процентной ставки. Если к примеру, норма прибыльности равна 12%, а процентная ставка — 6%, то ожидаемая эффективность капитальных вложений достаточно высока и привлекательна для инвесторов. Если же норма прибыльности равна 6% и процентная ставка также 6%, то расчет на получение достаточно высоких доходов от расширения и модернизации производства, увеличения запасов сырья и комплектующих оказывается мало привлекательным. Спрос на инвестиционные товары упадет,

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-375 * збірник літератури №2 * >>>далее>>>