біржі показано на рис. 28. Технологія здійснення біржового процесу на фондовій біржі передбачає етапність виконання процесів. Початковим етапом є оформлення і реєстрація заявок на купівлю і продаж цінних паперів, введення заявок в біржові торги та їх виконання шляхом укладення біржової угоди, реєстрація угоди на біржі і здійснення розрахунків за нею.
  Угоди на фондовій біржі класифікують залежно від термінів їх виконання та змісту на касові, що підлягають негайному виконанню в залі біржі або протягом 23 днів після їх укладення. У практиці біржової торгівлі використовують два різновиди касових операцій [4; 54; 61].
  Купівля з частковою оплатою позичковими коштами. Ці угоди укладаються переважно гравцями на підвищення ("биками"). Покупка на позичкові кошти дозволяється біржовими правилами. У цьому разі клієнт сплачує тільки частину вартості акцій, а решта покривається кредитом, що його надає брокер або банк. Інша назва цих угод угоди з маржею. Варто врахувати, що фондові купівлі в кредит досить небезпечні, тому що в них втягуються не тільки покупці і продавці, а й кредиториброкери і, що особливо небезпечно, комерційні банки.
  У багатьох країнах (наприклад, у США і Японії) вироблені надійні захисні механізми стосовно фондових угод з частковою оплатою позичковими коштами. Практично у всіх країнах угоди з
  маржею є об'єктом суворого регулювання з боку урядових органів, бірж і безпосередньо брокерів.
  
  Введення заяв у систему біржової торгівлі
  
  Рис. 28. Принципова схема організації біржового процесу на фондовій біржі
  Продаж цінних паперів, узятих у борг, другий різновид касових операцій. Цей вид касових операцій використовують, навпаки, гравці на пониження ("ведмеді"). Вони продають взяті в
  борг акції, якими фактично не

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-316 * збірник літератури №10 * >>>далее>>>