у розмірі $0,25/буш.
  
  Листопад Продає 5000 бушелів соєвих бобів за $8,00/буш.
   Пропонує опціон вважати недійсним
  
  
   + $0,25 (прибуток після відшкодування попередніх витрат на купівлю опціону)
  
  РЕЗУЛЬТАТ наявна продажна ціна
  витрати на опціонну премію чиста продажна ціна
   8,00/буш.
   0,25/буш. $7.75/буш.
  
  Якби виробник здійснив хеджування ф'ючерсами або уклав форвардні контракти, йому довелося б відмовитися від можливості отримати прибуток за рахунок збільшення ціни. Купивши "пут"опціон, він зберіг цю можливість. В другому випадку виробник також мав форвардний контракт, а потім втратив свій врожай, хоча йому потрібно виконувати свої зобов'язання шляхом купівлі і поставки
  зерна. Якщо ціни на нього збільшаться, то виробник зазнає серйозних фінансових збитків. А коли він має "пут"опціон, то зможе виконати свої зобов'язання щодо купівлі і поставки товару за старою ціною.
  Стратегія придбання опціону на купівлю ("кол"опціону)
  Припустімо, виробник соєвих бобів готовий збирати врожай. Він прагне одержати вигоду від будьякого істотного підвищення цін протягом зимових і весняних місяців. Водночас він хотів би отримати виручку від продажу свого врожаю, а також, можливо, сплатити борг чи зменшити виплати з процентів за кредит. Мало того, якщо його врожай зберігався у сховищі, він прагнув би запобігти ризику, зумовленому зменшенням ціни на соєві боби.
  Альтернативним варіантом є продаж врожаю і купівля "кол"опціону. В такому разі виробник отримує доходи від продажу його негайно, уникає ризику, пов'язаного з триманням врожаю у сховищі, а також набуває прибуткової позиції, якщо зростання ціни відбувається більшою мірою, ніж витрати на опціон. Додатково він втратить значно більше, якщо ціни зменшаться порівняно

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-316 * збірник літератури №10 * >>>далее>>>