ності, ніж опціон, який тяжіє до опціону "при грошах" (так званого глибокого опціону "при грошах"). Опціон, який буде продано за ціною не нижчою, ніж справжня цінність, має премію глибокого опціону "при грошах", яка набагато більша, ніж для опціону "при своїх". Отже глибокий опціон "при грошах" дає менший дохід, ніж опціон "при своїх". Оскільки різниця доходу опціону "при своїх" є більш привабливою для покупця, то цей опціон має більшу тимчасову цінність, ніж опціон "при грошах".
  Короткотермінові ризики, пов'язані зі зміною процентних ставок. Процентні ставки також впливають на тимчасові цінності опціонів, хоча і не віддаляють часу настання терміну дії опціону і не змінюють цього терміну. Купівля опціону є інвестицією, і опціон повинен прирівнюватись до інших інвестицій у державні чи приватні інститути. Коли короткотермінові процентні ставки підвищуються,
  потік інвестиційних коштів спрямовується у напрямі, що відображає виший дохід. Опціонні премії повинні в цьому разі знижуватись, щоб залишитись конкурентоспроможною інвестицією. Дійсно, у цьому разі можна купити більше опціонів за таку саму суму грошей.
  Це означає, що підвищення процентної ставки призводить до зниження опціонних премій. І, звичайно, зниження процентної ставки супроводжується підвищенням опціонних премій. Однак фактор процентної ставки має допоміжний вплив на цінність опціону. Зміни в ціні опціону можуть бути легко приховані чи компенсовані коливаннями процентної ставки.
  Опціонна премія визначається залежно від співвідношення цінностей покупця чи продавця ф'ючерсного контракту за конкретною ціною і відповідного їх руху. Право продати щонебудь за низьку ціну щодо ф'ючерсу має відносно низьку цінність. Навпаки, опціони на продаж з високою ціною виконання

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-316 * збірник літератури №10 * >>>далее>>>