іони інколи описують як активи, що бідніють. Опціон, термін дії якого настав, не має тимчасової цінності.
  Зміна ф'ючерсної ціни. Опціонні премії будуть вищими протягом періодів нестабільності ф'ючерсних цін, оскільки існує більше можливостей перетворити опціон на опціон "при грошах". Витрати на створення захисту шляхом використання опціонів найменші, а премія буде найвища. Створення найкращих можливостей для підвищення справжньої цінності опціону пов'язано з нестабільністю ф'ючерсних цін після їх відносної стабільності. В результаті покупці прагнуть сплатити більше за опціон. Оскільки опціон "при грошах" ймовірніший при нестабільних цінах, продавці менше прагнуть їх продавати і, звичайно, вимагають більшої премії.
  Отже, опціон з тримісячним терміном дії може забезпечити вищу премію в нестабільному ринку, ніж опціон із шестимісячним терміном дії у стабільному ринку.
  Співвідношення ціни виконання і ринкової ціни. Опціонна премія залежить також від співвідношення між ф'ючерсною ціною і опціонною ціною виконання. За інших рівних умов (таких, як нестабільність і відрізок часу до завершення періоду дії опціону) опціон "при своїх" матиме більшу тимчасову цінність, ніж опціон "без грошей". Припустімо, ф'ючерсна ціна становить $7,00. Опціон на купівлю з ціною виконання $7,00 (опціон "при своїх") буде мати більшу тимчасову цінність і дасть можливість отримати вищу премію, ніж тоді, коли опціон на купівлю матиме виконання $7,25 (опціон на купівлю "без грошей").
  Покупець, наприклад, міг би сплатити $0,15 премії за опціон на купівлю "при своїх" і тільки $0,05 за опціон на продаж "без грошей". Причина полягає в тому, що премія опціону на продаж "при своїх" частіше збігається з його цінністю.
  Опціон "при своїх" має більше тимчасової

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-316 * збірник літератури №10 * >>>далее>>>