ула компенсована прибутком на ф'ючерсному ринку. В результаті переробник зберіг ціну на рівні $5/буш., чого він прагнув у травні.
  Результат у разі зменшення ціни на $0,5/буш. дивись у табл.15.
  І хоча переробник не зміг скористатися перевагою від зниження ціни соєвих бобів на наявному ринку, йому вдалося утримати її на рівні $5/буш., чого він і прагнув у травні.
  Хеджування при рівнозначному зменшенні ціни
  Таблиця 15
  НАЯВНИЙ
   Ф'ЮЧЕРС
  
  1 травня Хоче зафіксувати ціну соєвих бобів на рівні $5/буш.
   Купує серпневий соєбобовий контракт за
  $5,3/буш.
   ціною
  
  1 серпня Купує соєві боби за ціною $4,5/буш.
   Продає серпневий соєбобовий контракт за $4,8/буш. і робить залік попередньої ф'ючерсної позиції
   ціною довгої
  
  $0,5/буш. збиток
  
  РЕЗУЛЬТАТ наявна купівельна ціна $4,5/буш
  ф'ючерсний збиток $0,5/буш. чиста купівельна ціна $5/бушель
  
  Розглянуті приклади належать до так званого досконалого хеджування. Відмінність між наявною і ф'ючерсною цінами залишалась однаковою протягом усього періоду хеджування. Звичайно, одна з цін (наявна чи ф'ючерсна) знижуватиметься або збільшуватиметься швидше за іншу.
  У широкому розумінні ф'ючерсне хеджування не є лише формою страхування. Наприклад, за шість місяців до збирання кукурудзи виробник укладає форвардні контракти на її продаж з місцевим елеватором, що також є страхуванням, оскільки у такий спосіб керуючий елеватором перебирає ризик на себе.
  Керуючий елеватором здійснює хеджування на ф'ючерсному ринку, адже, як власник наявного зерна, він є незастрахованим учасником ринку і ризикує так само, як і спекулянт, що володіє тільки товарними ф'ючерсними контрактами, тобто, як особи незахищені, вони аналізують товарні ціни.
  Хеджування

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-316 * збірник літератури №10 * >>>далее>>>