Ціна реальної продукції
  
  $0,26/буш. Збиток від ф'ючерсної угоди
  
  $3,0/буш. Гарантована цільова ціна фермера
  
  Як бачимо, фермер отримав $3,0, які він планував отримати ще у квітні. Ця ціна його повністю влаштувала, хоч і виявилася нижчою за ту, яку можна було отримати, якби він не зайнявся хеджуванням.
  У наведених прикладах було встановлено продажну ціну на рівні $3/бушель. Але можливу перевагу від збільшення ціни було упущено з метою захисту від її зниження.
  Інші учасники ринку (переробники, експортери) прагнуть захиститися від збільшення цін і можуть досягти цього завдяки хеджуванню купівлею (довгому хеджуванню). Наведемо приклад хеджування купівлею. Припустімо, в травні переробник планує купити соєві боби у серпні. Ціна наявного ринку у травні становить $5,0 /бушель, але переробник побоюється, що в серпні закупівельна ціна збільшиться. Він захищається від зростання цін довгим хеджуванням, купуючи ф'ючерсні контракти на соєві боби по $5,3/бушель. Наведений розрахунок показує результат, коли наявна і ф'ючерсна ціни соєвих бобів збільшились на $1/буш (табл.14).
  Хеджування при рівнозначному зростанні ціни
  Таблиця 14
  НАЯВНИЙ
   Ф'ЮЧЕРС
  
  1 травня
  
  
  
  Хоче зафіксувати ціну сосвих бобів на рівні
   Купує серпневий соебобовий контракт за
  
  
  $5/буш.
   $5,3/буш.
  
  
  1 серпня
  
  
  
  Купує сосві боби за ціною $6,0/буш.
   Продає серпневий соєбобовий контракт за
  
  
  
   $6,3/буш. і робить залік попередньої
  
  
  
   ф'ючерсної позиції
  
  
  $1/буш. прибуток
  
  РЕЗУЛЬТАТ
  
  
  наявна купівельна ціна $6/буш
  
  
  ф'ючерсний прибуток $1/буш.
  
  
  чиста купівельна ціна $5/буш.
  
  
  У цьому разі вища ціна соєвих бобів на наявному

<<<назад<<< * перейти на стр. 1-316 * збірник літератури №10 * >>>далее>>>